美国核心PCE和ECI上升,将如何影响本周FOMC会议

上周五数据公布前,“美联储传话筒”、《华尔街日报》记者Nick Timiraos发推特称“美联储并不是完全依据通胀数据决策下周很可能不会改变加息75个基点的计划,如果雇佣成本指数(ECI)再次畸高,可能推高利率目标,扰乱12月加息步伐放缓的讨论。”

上周五上午公布的数据接近预期。作为美联储最常用通胀衡量指标个人消费支出(PCE)同比上涨5.1%,略低于预期的5.2%,但高于前值4.9%,创下3月以来最高水平。第三季度ECI指数环比增长1.2%,符合预期,较前值1.3%略有下滑。

根据Timiraos的推文和上周五的通胀数据,可以肯定本周议息会议将继续加息75个基点。不过今天的数据对12月议息会议又有哪些影响?别忘了,Timiraos几天前曾撰文暗示11月议息会议上,美联储将讨论是否应当将加息幅度75个基点降至50个基点。尽管核心PCEECI数据基本符合预期,但上周五推文又强调“如果雇佣成本指数(ECI)再次畸高”,那么美联储会认为1.2%的数值是畸高吗?此外,核心PCE达到3月份以来最高水平,彼时美联储首次开始加息。由于核心PCE是美联储最常用的通胀参考指标,因此美联储很可能在12月会议上继续坚持加息75个基点。

芝商所FedWatch工具显示,鉴于FOMC11月议息会议将继续加息75个基点,12维持75个基点的可能性增加至40%,不过加息50个基点的可能性仍高达50%

来源:芝商所

4小时图来看,美元/日元对利率预期动态最为敏感,受此前日本银行会议鸽派立场影响,上周五市场整体买入货币对。如果市场认为11月和12月加息75个基点大势已定,美元/日元可能进一步上升。在4小时图上,货币对在水平阻力位附近的147.51徘徊,继续上行,下一阻力位位于上行通道上轨148.75附近。继续向上,价格将上探心理整数阻力位150.00,最后达到1021日高点151.95。如果货币对下行,则第一个支撑位将落在922日高点145.101027日低点145.90形成的区间。继续向下,价格可能跌至922日低点到1021日高点的61.8%回档144.78,下一个支撑位落在104日低点143.49

来源:Tradingview, Stone X

那么美联储会认为1.2%的数值算是“畸高”吗?同时,美联储最关注的通胀衡量指标PCE重回3月以来高点,应该会引起美联储重视。11月会议加息75个基点似乎已成事实,市场现在将视线转向12月会议,届时美联储是否会转向,放缓加息步伐?如果新经济数据出炉,是否会提高市场的利率目标预期?

 

  

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