全球能源危机:能不能缓解?何时缓解? - 嘉盛官网

各国经济走出疫情阴霾,催生旺盛的需求,但与此同时供应陷入紧缩。能源市场惶恐不安,原油与天然气价格飚升,一度创下数年高点,随后才回落。2022年能源危机能否缓解?油价又会如何表现?

全球能源危机 何时将缓解?油价又会如何表现?

当年初各国奋力摆脱疫情负面影响之际,原油和天然气市场在需求大涨而供应紧缩的联合作用下陷入震荡。224日俄罗斯侵入乌克兰,能源市场一片混乱,价格全面上涨,有些产品价格创下数十年高点,有些甚至创下记录高点。

 

2021年全球能源危机的成因?

2021年能源危机可以溯源到天然气库存低下、欧洲天然气供应减少、平静的天气之下风能能源产品减少、俄罗斯减少天然气供应的疑虑、围绕着Nord Stream 2的地缘政治局势紧张、经济活动重新启动之下天然气需求飚升,这种种因素汇聚,完美酝酿了能源危机。

 

俄乌战争

欧洲现在再度处于能源危机的风暴中心,只是原因不同于去年底那场看似远去的能源危机。这次的主要原因是俄罗斯侵入乌克兰,而且该事件将继续主导能源价格。原因如下:

 

俄罗斯仅次于沙特阿拉伯和美国,是全球三大原油供应国之一,在天然气市场也是个庞然大物 全球第二大天然气生产国。俄罗斯拥有的天然气储备仅次于美国,是全球最大的天然气出口国。

俄罗斯侵入乌克兰及西方国家随后实施的制裁,对整个世界的能源安全都带来不小的影响,但对高度依赖俄罗斯原油和天然气的欧洲的冲击更为严重。比如,欧洲最大经济体德国的90%天然气需求、45%的原油需求有赖于俄罗斯。欧洲天然气供应总量中有三分之一左右来自俄罗斯。

对供应的担心推动能源价格劲涨。市场担心俄罗斯削减或拖延供应,因为此前波兰和保加利亚拒绝以卢布结算,俄罗斯随后就采取了这样的措施。这样的担心推高价格。越来越多的国家,比如G7(于上周末加入)禁运俄罗斯原油,导致原油和天然气价格居高不下。

欧盟提议分阶段禁运俄罗斯原油。因为匈牙利还在讨价还价为自己争取利益,该协议仍未获批。虽然禁运俄罗斯天然气的禁令很难推行,但天然气价格已应声创下记录高点。

最新消息显示,由于乌克兰基辅禁用一条主要运输路线,流入欧洲的天然气减少。这是俄乌战争爆发以来俄罗斯经由乌克兰的天然气出口首次被中断。

 

这对原油供应有何影响?

2021年全年油价反弹了50%,在2022年头四个月再涨35%,创下139高点,之后部分因为美国及其盟国大量又持续释出战略储备(半年内总计释出1.8亿桶左右)而回落至110附近。

供应担心以及OPEC+坚持以地缘政治问题而非供应难题为由拒绝驰援,令油价保持在高位。OPEC+按原定计划将日产油增加43.2万桶,但供油情况不理想,更不用说俄乌战争也造成供应减少。

 

需求方面呢?

原油需求前景与经济增长预期紧密相关。IMF表示,全球经济增长前景正在恶化。该机构将其全球成长预测值下调至3.6%,相比半年前的预测值降低了0.8%,理由是俄乌战争的冲击、中国因疫情实施封锁管控。

EIA也因为全球成长极可能放慢而下调其对2022年全球石油燃料消费的展望,从之前的1.006亿桶下调至9980万桶/天。EIA还上调对天然气价格的预测值。

 

油价的上涨促使美国部分生产商增产,预计美国明年的供应占非OPEC增量供应的60%,但要达到疫情前的水平,可能要到2022年年末。

 

什么因素可以安抚供应担忧并缓解能源危机?

最显而易见的因素可能是俄乌双方休战、西方国家解除对俄罗斯原油的制裁。但这看来遥不可及。就算俄罗斯与乌克兰停火,西方国家也可能继续制裁俄罗斯一段时间。

除了停火之外,如果有除了战略储备原油(到目前为止没有参与)之外的供应方源源不断地向市场提供原油,也可以缓解能源危机。但对伊朗制裁解除的期待业已落空,而OPEC又事不关己高高挂起的模样。

那就只有看等式的另一端了,即需求前景恶化。各国央行紧缩银根拖累全球成长的担心如果叠加经济衰退迹象,可能推低油价。

中国如果因疫情蔓延而收紧或扩大封锁管控,可能推低油价。但请小心,一旦疫情得到控制,油价可能再度迅速抬头。

新冠病毒或抗药性毒株卷土重来,可能导致人口流动减少、需求冷却、能源消费快速降低。正如Omicron变异病毒被发现时,油价在11月大跌。

 

西得州原油价格后市展望

自去年底以来油价不断上扬,最高到达128.20。油价此后回落但仍高于其上升趋势线和100期均线,目前价格盘整,RSI也处于中性区域。

如果站上50期均线,或打开上攻110.50的空间。多头期待站于其上,形成上抬的高点后上攻116.10

如果未能收复50期均线,油价或回落至心理价位和上升趋势线支撑100.00。如果跌破98.00,或形成下降的低点,后市下看100期均线94.80

 

布伦特原油后市展望

布伦特原油价格自去年以来不断上涨,最高触及139.00。油价随后回落,形成对称三角形形态。

RSI目前处于中性水平,交易者可能期待突破。多头希望站上下降趋势线阻力112.00并测试55日高点113.80324日高点121.40

空头可能期待下破上升趋势线支撑100.70,后市下看100期均线98.25316日低点构成的支撑位95.50。如果攻克,下看218日低点89.20

布伦特原油图表

 

如果天然气价格再度走高,我们需要关注的其它市场

除了原油,我们还有别的选择,可以交易这次的能源危机。天然气价格的暴涨已造成较小的能源公司倒闭,SSE Centrica等较大能源公司趁机抢占市场。

原油巨头也在一季度取得骄人的业绩。受益于原油和天然气价格的飚升,盈利超过预期。

 

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