非农就业报告前瞻:领先指标不佳,交易者惶惶- 嘉盛官网

领先指标指向本月非农就业报告略微低于预期。接下来让我们看看领先指标都说了什么,以及有哪些方法可以交易非农就业报告。

非农就业报告透视

美联储主席鲍威尔在周三的FOMC会后新闻发布会上简明扼要地总结了美国劳动力市场的情况,即其“供应依然极端紧张”,[美联储]“必须降低通胀”以支撑劳动力市场。也就是说,美联储对双重使命中“就业”部分的履行情况感到满意,但对“通胀”部分越来越感到焦虑。

在这样的背景下,未来数月里随着金融条件(即利率)从经济利好变成经济利差,需要关注就业数据将如何演变。值得庆幸的是,经济学家认为这点不会成为影响本月非农就业报告的重大因素。主流观点认为,净新增就业40万左右,平均每小时收入月率上涨0.4%

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来源: StoneX

 

在下次货币政策会议召开(而且,目前来看美联储似乎做好了届时再加息50个基点的准备)之前还有一份就业报告将要发布,所以本月就业报告的市场影响相对上月可能更加有限,但该报告相对市场预期的表现仍然值得关注。

这些市场预期是否合理?让我们深入分析周五这份至关重要的就业报告的各项关键领先指标。

 

非农就业报告预测

老读者都知道,我们聚焦四个在历史上可靠的领先指标,帮助预测每个月的非农就业报告:

  • ISM服务业 PMI就业分项指标报在49.5,远低于前值54.0,表明服务业的就业完全萎缩
  • ISM制造业 PMI就业分项指标报在50.9,比前值56.3下降近5%
  • ADP就业净新增24.7万人,远低于预期,也明显不及上月上修后的47.9万人。
  • 最后,初请失业金人数的四周均请人数自上月的历史低点17.8万人上升至18.8万人

提醒读者,美国劳动力市场状况因为疫情的空前扰动而起伏不定,比起往常情况更加难以琢磨。综合考量数据与我们的内部模型后,上述领先指标表明本月非农就业报告可能略微低于预期。表面就业人数或新增30-40万之间,只是当前全球环境放大了不确定性。

该报告的逐月波动预测出了名的困难,我们也不会过于依赖任何预测(包括我们自己的预测)。非农就业报告的其它方面,主要包括备受瞩目的平均每小时收入,一如既往不容忽视。上月平均每小时收入月率上涨0.4%

 

非农就业报告的潜在市场影响

 

薪资 < 0.3% 月率

薪资0.3-0.5%月率

薪资> 0.5%月率

< 30

高度利空美元

略微利空美元

对美元中性

30-50

利空美元

略微利空美元

略微利多美元

> 50

利空美元

对美元中性

利多美元

 

过去一个月美元指数反弹并测试了近20年的高点103.00区域,但本周迄今因美联储主席鲍威尔的评论较预期谨慎而无法更进一步。从宏观层面看,周末到来前具备涌现更多因近期大涨而了结的获利回吐盘的基础。所以,美元要想创下新高,可能需要一份特别强劲的非农就业报告。

至于潜在交易结构,非农就业报告如果强劲,读者或可考虑美元/日元的做多机会。该货币对过去一周有限回撤(可能形成看涨旗形形态),并且中线动能继续牢牢掌握在多头手中。

而如果非农就业报告表现不佳,可能带来买入澳元/美元的机会。该商品货币对整体坚挺,而随着在0.7000一线构筑上抬高点的迹象显露,周末前可能因为美元获利回吐盘而扩大上行,上看0.7300

 

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