非农前瞻:目前没有迹象显示就业市场放缓!

概览

明天将迎来新一年的第一份就业报告,根据美联储政策制定者最近的声明,美联储的新年决心是加倍重视抗击通胀,为此不惜一切代价。幸好一些早期数据显示,截至12月,美国消费状况仍然健康,这种乐观情绪也让人们对劳动力市场的预期持续上升。

如下图所示,交易员和经济学家预计,美国经济在12月创造了20万个净新岗位,劳动者的平均时薪环比增长0.4%,这样的增长将使未来价格上涨的预期继续上升:

来源: StoneX

这些预期是否合理?我们将在下面深入探讨周五至关重要的就业报告里的关键领先指标!

非农预测

正如定期读者所知,我们关注四个过往可靠的领先指标,借助它们预测每月的非农就业报告,但由于经济日历的阴晴不定,我们在本月非农就业报告之后才能获得ISM服务业PMI报告:

  • ISM制造业PMI就业部分录得51.4,较上月上升3点,回升至增长区间。
  • ADP就业报告为23.5净新岗位,高于上个月上修后的18.2万。
  • 最后,初请失业金人数的4周移动平均值降至21.4万人,较上个月的平均值略有下降,再次接近历史低点

提醒一下,美国劳动力市场的状况仍然比平时更加不确定和动荡,因为它是从前所未有的新冠疫情中断恢复而来。也就是说,权衡数据和我们的内部模型,领先指标表明本月非农就业报告的数据高于预期,整体就业增长可能在20-30万范围内不过考虑到当前的全球背景,不确定性比以往任何时候都大。

无论如何,该报告的月度波动是出了名的难以预测,因此我们不会对任何预测(包括我们的预测)下重注。与往常一样,发布的其他方面,包括备受关注的时薪数据,上个月环比增长0.6%,重要性可能不逊于整体数据。

市场对非农的潜在反应

 

工资<0.3%环比

工资 0.3-0.5% 环比

工资>0.5%环比

< 10万个工作岗位

强烈看跌美元

略微看跌美元

略微看涨美元

10-30万个工作岗位

看跌美元

中性美元

看涨美元

> 30万个工作岗位

略微看跌美元

略微看涨美元

强烈看涨美元

 

美元指数在12月缓慢的交易环境中略有下滑,更准确地说,过去四周一直在103.50105.00之间的150点窄幅区间内盘整。这使得短期趋势晦暗未明,但对交易者来说,好的一面是市场将对NFP报告将做出明确的反应。

就潜在的交易策略而言,读者可以考虑在美国就业报告强势的情况下买入美元/瑞郎。在这种情况下,该货币对可能会在之前的低点0.9200-20区间获得支撑,反弹至本周高点0.9400之后才会遇到正经的阻力。

与此同时,疲软的就业报告可能会带来美元/加元的做空机会。在我们发稿时,该北美货币对正在测试1.3500附近的四周低点,如果跌破这一关键点位(特别是加拿大如果公布强势的就业报告验证走势)可能会为周末前继续下跌至1.3400或更低敞开大门。

 

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