日本通胀激增,跻身“40年新高”俱乐部

尽管日本央行努力抑制通胀,但物价还是不断飙升。

  • 日本CPI增速飙升至同比3.7%,而核心通胀率达到3.6%,创下自1984年以来新高。
  • 如果不包括食品和能源价格,日本目前CPI为同比1.4%,达到1998年以来新高(同时扣除因2015年提高消费税导致的物价上升因素)。
  • 服务业PPI指数跌至9.1%,较上月历史高值10.2%有所回落。

 

高出央行目标一倍的通胀

3.7%的日本全国通胀率几乎是央行目标值2%的两倍。日本央行搭上了“2%通胀率”末班车,在20131月定下2%通胀率目标。在政策推行的118个月内,只有16.1%(即19个月),日本通胀率在2%以上。20144月起连续12个月都保持在2%以上,而今年4月至今不仅超过2%,甚至在不断上升。

有趣的是,相比于其他西方国家和亚洲贸易伙伴,日本的物价上涨得相当缓慢,但是日本的货币基数却下跌了6.5%,创下2007年以来最大跌幅。

 

 

日本央行会加息吗?

永远不说永远,但日本央行似乎仍沉得住气。据消息称,日本央行意见摘要强调“部分”委员对长期超级鸽派政策和通胀上涨的关切。

目前为止,日本央行以日元贬值为代价实现收益率曲线控制目标(YCC),刺激出口和增长,同时将利率维持在-0.1%。但如果物价持续上升,那么利率一定会回升至零,甚至成为正值。只不过日本央行一次又一次对着传统方法不屑一顾,转向非主流道路。所以做好准备,日本央行很可能继续维持负利率,甚至把投资者拖垮。

 

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