原油展望:油价终于回补因欧佩克形成的缺口

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布伦特原油自3月底以来首次跌破80美元,而WTI原油也创下本月新低,76美元以下。两种石油合约也终于回补了本月初欧佩克+同意大幅削减石油产量后形成的缺口。随着补完缺口,石油能否卷土重来?我不会反向押注,即使对经济衰退的担忧正在上升。在等待技术反转信号确认的同时,我总体上是看涨原油前景的。

 

油价为何下跌?

 

最近一周,由于一些原因,原油面临压力。

 

  • 首先,对经济衰退的担忧以及由此带来的需求疲软导致投资者在很大程度上忽视了欧佩克+协议带来的上行风险。
  • 其次,油价在月初形成巨大的跳空缺口之后,交易者无疑已经从多头仓位上获利了结。他们的平仓操作相当于在市场上卖出石油,从而产生下行压力。
  • 第三,期货市场上的许多潜在买家可能一直处于观望状态,等待回补缺口,就像他们经常做的那样。因此,当这个条件已经满足后,请注意看涨反转的迹象。
  • 最后,俄罗斯看来不太会完全遵守欧佩克+的减产。根据彭博社编制的油轮跟踪数据,平均每天有340万桶石油从俄罗斯港口运出,与前一周恢复后的数量持平。

 

原油展望:价格能否回升?

 

俄罗斯继续大量出售石油的事实意味着需求仍在,表明原油前景并不像最近的价格走势所暗示的那样悲观。俄罗斯石油的主要消费国包括中国、印度和土耳其。但由于美国发起的制裁,俄罗斯显然正在以更便宜的价格出售其石油。然而,俄罗斯政府已承诺遵守欧佩克的减产。路透社援引一位不愿透露姓名的俄罗斯政府官员的话,称该国今年的原油产量有望达到约960万桶/日。假设减产不会有任何重大的合规问题,这应该能托住底价。

 

诚然,人们可能真的担心需求,首当其冲的原因是高利率和通胀对消费者和企业支出的影响。

 

但油价等式中更重要的往往是供给侧。在这方面:

 

  • 最近几周,美国原油库存一直在下降,表明炼油厂的需求增加。这通常会支撑价格。显然,根据美国石油协会的数据,截至421日的一周,石油库存减少了600多万桶。官方库存数据将在盘中晚些时候公布。
  • 继欧佩克在本月初出人意料地决定每天减产近170万桶之后,这将很快开始影响现货市场。假设在此期间不会出现任何需求侧冲击,并且欧佩克成员国的供应合规率接近100%,市场应该会大幅收紧,为油价提供良好的支撑。
  • 非欧佩克的供应将随着时间的推移而增加,并达到新冠疫情前的水平。然而,这对油价产生负面影响将是一个长期过程。去年,美国平均每天生产1190万桶石油,略低于2019年创下的1230万桶/日的纪录。

 

 

美元疲软也将提振原油前景

 

由于美元持续走弱,原油也可能获得支撑。欧元/美元已飙升至1.11附近,而英镑/美元已升至1.25。日元走强,导致美元/日元下跌至133.00附近。美元指数接近年内低点,并有望跌至100.00。这一切皆出于乐观情绪——由于全球通胀下降,加息即将结束。

 

 

 

目前金融市场正在发生什么?

 

WTI尚未完全补上几周前因欧佩克形成的缺口。因此,多头仍指望着油价会走高。

 

 

美元指数保持在今年低点附近,而日元也连同欧洲货币一起对美元施加压力。美元兑大宗商品的表现更好,表明当下市场正处于避险情绪中。事实上,全球股市昨天遭到抛售,今天也难获青睐,即使微软和Alphabet强有力的盈利表现略微帮助支撑了纳斯达克期货。

 

 

布伦特技术分析:多头等待反转迹象

布伦特原油的下一个关键支撑位在79美元左右,这是欧佩克做出意外举动前的阻力位。布伦特可能会从那里反转。但鉴于强劲的看跌势头,还是先等待看涨反转信号出现,然后再做多石油,而不是先发制人。如果价格现在出现修复,比如今天回升至80美元上方,肯定会在短期内提振原油前景。

来源:TradingView.com

 

 

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